Ядовитое затишье перед крахом: Не лопнет ли пузырь на фондовом рынке искусственного интеллекта в 2025 году?

Ядовитое затишье перед крахом: Лопнет ли пузырь на фондовом рынке искусственного интеллекта в 2025 году?

Не лопнет ли в 2025 году пузырь на фондовом рынке?
Проще говоря, пузырь на фондовом рынке возникает, когда цены растут намного выше реальных доходов компании и ее будущего потенциала, что вызвано ажиотажем, спекуляциями, и легкие деньги — а потом крах, когда исчезает уверенность.

Прямо сейчас индикаторы мигают красным.

Акции технологических компаний никогда не были так переоценены, объем поиска по “”Пузырь искусственного интеллекта» достиг рекордно высокого уровня, и миллиардер Пол Тюдор Джонс предупреждает, что происходящее сегодня до жути напоминает месяцы, предшествовавшие краху доткомов в 2001 году.

Заголовки можно говорить, что “будущее за ИИ”, но за кулисами рынок выглядит опасно перегруженным, эмоционально перегретым, и, возможно, еще один вирусный спугнет его до критической точки.

Анатомия пузыря искусственного интеллекта

У каждого поколения своя мания. В 1920-х годах это было радио. В 1990-х — Интернет. В 2025 году — искусственный интеллект.

Картина почти идентична: масштабные инновации сталкиваются с дешевым капиталом, и энтузиазм быстро превращается в слепую веру.

В настоящее время OpenAI оценивается в 500 миллиардов долларов, прибыль Nvidia в 57 раз превышает прибыль, а Oracle, AMD и Intel переживают ту же циклическую волну притока капитала.
Это карусель стоимостью в триллион долларов, основанная на предположениях и самоподкрепляющемся оптимизме.

В вкратце: когда деньги, азарт и технологии сталкиваются в таком масштабе, в результате почти всегда образуется пузырь — вопрос только в том, когда он лопнет.

Индикатор Баффета выдает предупреждение

Любимый инструмент оценки Уоррена Баффета — индикатор Баффета — сравнивает отношение общей рыночной стоимости акций США к ВВП.

Значение в 100% означает, что цены на акции справедливы.
При 200% они считаются опасно завышенными.

По состоянию на октябрь 2025 года это соотношение составляет 217%, что является самым высоким показателем за всю историю наблюдений.
Проще говоря, объем фондового рынка в настоящее время более чем в два раза превышает объем всей экономики США.

Это не гарантирует обвала, но исторически сложилось так, что каждый раз, когда индикатор Баффета поднимался так высоко, вскоре следовала коррекция.

Психология рыночной эйфории

Если и есть что-то более могущественное, чем деньги, так это вера.

Прямо сейчас рынок охвачен коллективной эйфорией — убежденностью в том, что искусственный интеллект изменит все и что покупка по высокой цене — это самый безопасный путь к обогащению.

Это классические поведенческие финансы: инвесторы привязываются к недавним достижениям, предполагают, что тренд сохранится, и игнорируют исторические сигналы оценки. Результат? Порочный круг обратной связи, в котором оптимизм подпитывает завышение цен, а завышение цен подпитывает еще больший оптимизм.

Когда этот цикл заканчивается — как это всегда бывает — страх возвращается с такой же силой.

История не повторяется, Но она рифмуется

В конце 1990-х годов инвесторы вкладывали деньги в любой компания с доменом “.com”. У большинства из них не было ни доходов, ни прибылей, ни плана действий. Индекс Nasdaq рухнул на 78%, сведя на нет два десятилетия роста.

В Японии в 1980-х годах “Пузырь всего” развивался по той же схеме: оценки удваивались, утраивались, а затем рухнули на 80%. Сорок лет спустя японский фондовый рынок все еще не восстановился полностью.

Сегодняшний бум искусственного интеллекта кажется знакомым — тот же оптимизм, та же вера в то, что “на этот раз все по-другому”. Разница лишь в том, что технология реальна. Вопрос в том, сможет ли прибыль когда-нибудь сравниться с ажиотажем.

Почему 2025 год кажется затишьем перед крахом

Акции технологических компаний сейчас составляют более 40%. из списка S&P 500 — это означает, что большинство инвесторов, считающих себя диверсифицированными, на самом деле делают ставку менее чем на дюжину компаний.

Исследование Массачусетского технологического института показало, что 95% компаний, внедряющих ИИ, не получили ощутимой рентабельности инвестиций, однако акции, управляемые ИИ, продолжают расти.

Это опасная ситуация: концентрированный риск, нереалистичные ожидания и триллионы долларов “бумажной прибыли”, которые могут исчезнуть в одночасье, если настроения изменятся.

Мнение: Что, по моему мнению, будет дальше

Вот мое мнение — и да, оно категоричное.

Искусственный интеллект способен к преобразованию, но сила оценки всегда побеждает. Следующая коррекция рынка не разрушит экономику — она отделит реальность от повествования.

Я не верю, что мы увидим обвал в стиле 2008 года, но я ожидаю серьезного пересмотра цен, как только доходы не смогут оправдать оценки в триллионы долларов. Эта коррекция может происходить постепенно — или это может быть внезапное событие, вызванное одним триггером: разочаровывающими доходами от искусственного интеллекта, неудачным IPO или кредитным кризисом.

На мой взгляд, реальная опасность заключается не в самом пузыре, а в самоуспокоенности инвесторов. Вера в то, что центральные банки, алгоритмы или сам искусственный интеллект будут вечно защищать рынок, является абсолютной иллюзией.

Как инвесторам следует готовиться к коррекции рынка

Самые умные инвесторы не рассчитывают время краха — ониготовимся к этому.

• Широкая диверсификация: включайте международные акции, облигации и альтернативные активы.

• Повышайте ликвидность: наличные деньги и краткосрочные облигации дают вам варианты, когда рынки падают.

• Используйте усреднение стоимости в долларах: продолжайте инвестировать последовательно, независимо от волатильности.

• Избегайте использования заемных средств: долг увеличивает потери быстрее, чем прибыль.

• Оставайтесь скептиками: если все согласятся, что он не может упасть, то, вероятно, упадет.

Лопнет ли пузырь искусственного интеллекта? Люди также спрашивают (PAA)

Что такое пузырь на фондовом рынке с искусственным интеллектом?
Пузырь на фондовом рынке ИИ связан с быстрым ростом стоимости акций технологических компаний, особенно компаний, связанных с искусственным интеллектом, который намного превышает их текущую прибыль или производительность. Это обусловлено ажиотажем инвесторов, низкими процентными ставками и спекулятивным оптимизмом, а не устойчивыми доходами.

Лопнет ли пузырь искусственного интеллекта в 2025 году?

Никто не может предсказать точные сроки, но множество индикаторов — таких как как показывает индикатор Баффета, чрезмерная концентрация на технологиях и снижение рентабельности инвестиций в искусственный интеллект предполагают, что рынок может столкнуться с коррекцией в течение следующего цикла.

Как я могу защитить свои инвестиции во время кризиса?
Диверсифицируйте свою деятельность, держите наличные под рукой, избегайте использования заемных средств и сосредоточьтесь на долгосрочных фундаментальных показателях, а не на погоне за тенденциями. Исторически сложилось так, что устойчивые инвесторы выигрывают у тех, кто пытается предугадать время краха.

Итог

Каждый пузырь начинается с блеска, а заканчивается недоверием.

Искусственный интеллект изменит мир, но он не отменит рыночные циклы. В тот момент, когда все поверят, что риск исчез, риск незаметно перезагрузится.

Самое разумное сейчас — не паниковать, а подготовиться. Потому что, когда история звучит так громко, это обычно означает, что вот-вот начнется припев.

Другие новости:

---