 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
Письмо министру финансов Джанет Йеллен в поддержку ограничения цен на экспорт российской нефти
Достопочтенная Джанет Л. Йеллен
Министерство финансов США
Пенсильвания авеню, 1500, СЗ
Вашингтон, округ Колумбия, 20220
& & 11 октября 2022 г.
Уважаемый госсекретарь Йеллен:
Мы, группа экономистов, обладающих опытом в области нефтяных рынков, международной торговли и политической экономии, обращаемся к вам, чтобы выразить нашу поддержку предлагаемому ограничению цен на экспорт российской морской нефти.
По замыслу G7, ограничение цен установит максимальную цену, по которой российская нефть может продаваться в сочетании с услугами G7. Эта цена, установленная в долларах, будет существенно ниже мировой цены, но выше предельных издержек производства в России. Чтобы воспользоваться финансовыми услугами в США, Великобритании, ЕС и смежных странах (такими как страхование, кредитование и платежи), участники рынка должны будут подтвердить, что все соответствующие требованиям покупки находятся на уровне или ниже этого порога.
Учитывая важность стран-участниц для глобальных финансов и судоходства, соблюдение этого ограничения приведет к снижению цен на российскую нефть, перевозимую танкерами. Хотя мы не ожидаем, что все сделки будут проводиться в рамках ограничения цен, его наличие должно существенно повысить рыночную силу компаний частного и государственного секторов, которые покупают российскую нефть.
Ограничение цен поддерживает экономические стимулы для России добывать текущие объемы. В апреле 2020 года, когда цена на эталонную нефть марки Brent была близка к 20 долларам, Россия продолжала поставлять нефть на мировые рынки, поскольку эта цена была выше себестоимости добычи на многих или большинстве существующих российских нефтяных месторождений. В России практически нет доступных наземных хранилищ, а поскольку закрытие и возобновление работы нефтяных месторождений сопряжено с большими затратами и риском, России было выгоднее продолжать добычу при низких ценах. Цена на нефть марки Brent сейчас составляет около 96 долларов за баррель, но Россия получает значительно меньше из-за “скидки Urals”. Эта скидка вызвана тем, что некоторые покупатели воспринимают покупку российской продукции как стигматизацию; они отказываются от участия в торгах за российскую нефть, что снижает платежеспособный спрос и снижает цену, которую должны платить остальные покупатели.
Предложение о предельных ценах на нефть фактически закрепило бы скидку на Urals и, следовательно, еще больше снизило бы долларовую стоимость основного источника доходов российского правительства.
В рамках своего шестого пакета санкций Европейский союз уже ввел полный запрет на использование европейских финансовых услуг для транспортировки российской нефти и нефтепродуктов в любые пункты назначения, а также полное эмбарго на импорт российской нефти в ЕС. Эти меры должны вступить в силу 5 декабря.
Если ЕС введет эти меры без ограничения цен, мы ожидаем, что предложение нефти на мировом рынке сократится, а базовые цены на нефть (например, Brent) вырастут.
США и их союзникам, вероятно, выгоднее ограничить цены на российскую нефть, и мы воодушевлены тем, что ЕС добивается прогресса в вопросе включения ограничения цен в свой следующий раунд санкций. Если мировые цены на нефть вырастут и ограничение вступит в силу, Россия не получит никаких непредвиденных доходов. Кроме того, ограничение имеет все шансы снизить доходы России, даже если формальное участие будет ограничено, за счет усиления переговорной позиции для всех, кто хочет покупать российскую нефть.
По данным МЭА, экспорт российской нефти в августе составил 7,6 млн баррелей в день, что лишь незначительно (390 кб/д) с довоенного уровня. Учитывая, что доходы от экспорта угля и природного газа, скорее всего, сократятся и не восстановятся в ближайшее время, российскому правительству необходимы значительные доходы от продажи нефти (в долларах), чтобы оплачивать свои счета и удерживать рубль от обвала. Предложенный предел цен дает российскому правительству стимул продолжать поставки на мировой рынок, но сокращает доходы, необходимые для финансирования их жестокой войны в Украине.
По этим причинам мы поддерживаем введение ограничения цен и надеемся, что вы и ваши международные коллеги вскоре добьетесь прогресса в его реализации.
Искренне ваш,
Саймон Джонсон, Слоунская школа менеджмента Массачусетского технологического института
Дэниел Берковиц, экономический факультет Питтсбургского университета
Северин Боренштейн, Школа бизнеса Хааса, Массачусетский технологический институт Калифорния, Беркли
Стив Чикала, экономический факультет Университета Тафтса
Кимберли Клаузинг, юридический факультет Калифорнийского университета в Лос-Анджелесе
Анастасия Федик, Школа бизнеса Хааса, Калифорнийский университет в Беркли
Джейсон Фурман, экономический факультет и Школа государственного управления имени Джона Ф. Кеннеди Гарвардского университета
Луис Гарикано, приглашенный профессор экономики Колумбийской школы бизнеса
Юрий Городниченко, экономический факультет Калифорнийского университета в Беркли
Райан Келлог, Харрисская школа государственной политики, Чикагский университет
Кристофер Найттел, Слоунская школа менеджмента, Массачусетский технологический институт
Майкл Кремер, факультет экономики и Харрисская школа государственной политики, Чикагский университет
Лукаш Рэйчел, экономический факультет Университетского колледжа Лондона
Кеннет Рогофф, экономический факультет Гарвардского университета
Карл Шапиро, Школа бизнеса Хааса, Калифорнийский университет в Беркли
Роберт С. Пиндайк, Слоунская школа факультет менеджмента Массачусетского технологического института
Рик Ван дер Плоег, экономический факультет Оксфордского университета
[Письмо обновлено 13 октября 2022 г.; добавлен Майкл Кремер]
Другие новости: