Насколько временным является издание transitory, housing edition?

Во вчерашнем посте вопрос звучал так: насколько серьезными должны быть инфляционные импульсы, даже если они всего лишь временные, чтобы иметь значение? ФРС говорит вам, что они должны стать очень жесткими, чтобы отреагировать. И поскольку доходность казначейских облигаций США осталась на уровне 1,58%, рынок казначейских облигаций говорит вам то же самое.

Что же все-таки говорит рынок жилья? У Билла Макбрайда есть ответ на этот вопрос:

Исходя из соотношения цены и арендной платы, национальный индекс Кейса-Шиллера вернулся к уровню марта 2005 года, а сводный индекс 20 вернулся к уровню августа 2004 года.

В реальном выражении цены вернулись к уровню 2005 года, а соотношение цены и арендной платы — к уровню конца 2004 — начала 2005 года.

Вот как это выглядит на графике.

Тот факт, что инфляция носит временный характер, не означает, что она не имеет смысла. Краткосрочные явления могут иметь долгосрочные последствия.

Другие новости:

---