 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
Губернатор Хасан Абдалла: В Переломный момент Стабильность была восстановлена
Глобальные финансы: Каковы были основные экономические проблемы за последние два года?
Хассан Абдалла: На международном уровне нам пришлось столкнуться с беспрецедентным ростом мировых цен на сырьевые товары, что оказало давление на внутренние цены и осложнило финансовое положение. В то же время крупнейшие центральные банки повысили процентные ставки более чем на 500 базисных пунктов, что привело к оттоку капитала с развивающихся рынков. В довершение всего возросла геополитическая напряженность. Теракты в Красном море значительно сократили наши доходы от Суэцкого канала, оказав дополнительное давление на наши источники иностранной валюты.
Инфляция внутри страны выросла до многолетних максимумов, превысив 35% в 2023 году из-за обесценивания национальной валюты и инфляции на импортируемые товары. Сама валюта также оказалась под давлением. Последовательные девальвации в период с 2022 по 2024 год привели к волатильности валютного курса, ограничению импорта и возникновению узких мест в промышленности.Неопределенность в отношении политики и задержка структурных реформ еще больше подорвали доверие. Центральный банк был вынужден действовать. Чтобы обуздать инфляцию, мы предприняли решительные меры по ужесточению денежно-кредитной политики, повысив ставки совокупно на 1900 базисных пунктов в период с 2022 по 2024 год. А в марте 2024 года унификация обменного курса вернула столь необходимую прозрачность валютному рынку, вернув ресурсы в официальную систему.
GF: Центральный банк Великобритании ввел в обращение валюту в марте 2024 года — принесло ли это изменение политики ожидаемые результаты и каковы следующие шаги?Абдалла: Унификация валютного курса стала поворотным моментом для экономики Египта. Это был смелый, но необходимый шаг. Гибкий валютный курс действовал как амортизатор, позволяя в режиме реального времени адаптироваться к внешнему давлению в нестабильной обстановке. Этот шаг внес ясность на валютный рынок, устранил перекосы, ликвидировал задолженность по импорту и позволил более эффективно распределять иностранную валюту, восстановив доверие внутри страны и на международном уровне.
Последствия были незамедлительными. К середине 2024 года мы начали пожинать плоды наших действий. Инфляция снизилась до 25,7%, а к августу 2025 года — до 12%, что дало нам возможность начать наш цикл снижения ставок совокупно на 525 базисных пунктов с апреля 2025 года без ущерба для финансовой стабильности. Банки сохраняли устойчивость, а международные резервы достигли рекордных уровней, укрепившись за счет новых долгосрочных притоков и крупномасштабных инвестиционных обязательств, что улучшило как количество, так и качество внешних резервов.Эти поступления способствовали сокращению дефицита текущего счета до 13,2 миллиарда долларов за первые девять месяцев 2024/2025 финансового года по сравнению с 17,1 миллиарда долларов годом ранее. В основном это было обусловлено увеличением объема денежных переводов, одного из крупнейших источников валюты для Египта, который за тот же период увеличился на 82% и составил 26,4 миллиарда долларов. Иностранное участие на местных долговых рынках возобновилось, поскольку инфляция снизилась, а реальные процентные ставки стали положительными, что укрепило внешнюю ликвидность и доверие инвесторов. Чистые международные резервы достигли рекордных 49,25 млрд долларов, что покрывает импорт за 6,5 месяцев.
Забегая вперед, отметим, что основное внимание уделяется сохранению гибкости обменного курса и развитию более глубоких и ликвидных валютных рынков для укрепления устойчивости экономики. А с учетом снижения инфляции, закрепления ожиданий и восстановления доверия мы могли бы продолжить смягчение нашей денежно-кредитной политики, используя наш подход, основанный на данных.
GF: Как ЦБ может поддержать усилия, направленные на то, чтобы сделать Египет более привлекательным для инвесторов?Абдалла: На самом базовом уровне мы стремимся обеспечить экономическую стабильность, сдерживая инфляцию и обеспечивая надежный валютный рынок, который является ликвидным и прозрачным. Я считаю, что одна из самых ценных вещей, которые мы можем предложить как центральный банк, — это ясность. Четкое информирование о политических решениях является ключом к укреплению доверия инвесторов, особенно в условиях нестабильной глобальной конъюнктуры.
Мы также уделяем особое внимание развитию глубоких финансовых рынков, расширению местных долговых и долевых инструментов, расширению финансовых инструментов и улучшению инфраструктуры. Параллельно мы следим за тем, чтобы наш финансовый сектор оставался здоровым и чтобы кредиты эффективно поступали в реальный сектор экономики, особенно в частный сектор.
Еще одним ключевым элементом является устойчивость нашей внешней позиции. Египет недавно добился значительных долгосрочных притоков капитала благодаря стратегическому партнерству и крупномасштабным инвестиционным обязательствам. Ожидается, что эта тенденция сохранится, поскольку в настоящее время разрабатываются новые проекты. Более широкие инициативы правительства, такие как программа приватизации и продажи государственных активов, играют дополнительную роль с денежно-кредитной точки зрения и открывают инвестиционные возможности.
Заглядывая в будущее, мы также все больше ориентируем наш мандат на стратегические темы, такие как финансы, связанные с ESG, «зеленый переход» и цифровые финансовые экосистемы.
Другие новости: